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25年CFA®三级考试专业方向和最新变化解读中国cfa考试网
CFA作者 编者: liubingbing 预计阅读时间: 4分钟 CFA发布时间 发布时间:2024-06-17
  从2025年2月的CFA®(特许金融分析师)考试开始,CFA三级考试将引入不同专业方向。除传统的投资组合管理(Portfolio Management)方向以外,考生还可以选择私募市场(Private Markets)或私人财富管理(Private Wealth)方向。
 
  5月23日晚,CFA Institute首席产品官Rob Langrick,CFA,CIPM,为大家解读了三级考试专业方向的具体内容,就专业方向选择和职场发展提供了建议。
 
  一、CFA三级考试为什么要引入不同专业方向?
 
  根据CFA Institute对全球CFA持证人的职能分析,排在前四位的,除了传统的投资组合基金经理和卖方证券分析师,就是私人财富管理和私募股权(GP)。在这两个领域引入新的专业方向,可以帮助更多人从事相关工作。
 
  二、近年金融市场的哪些变化促使CFA Institute做出这一决定?
 
  在过去的一些年,私募市场和私人财富管理领域都有很大发展。
 
  (1)私人财富管理
 
  随着全球范围内私人财富的扩大,私人财富管理行业也取得了不断增长。而且,在未来的20年,大规模的财富传承即将发生,预计有84万亿美元的资产在不同代际间传承。私人财富管理领域的从业者在不断增加,服务超高净值人士及高净值人士。财富管理也是很多大型银行的主要业务增长点。与此同时,私人财富管理领域的工作也在不断变化着。财富的来源越来越多样化,这个领域的工作也越来越复杂。
 
  (2)私募市场
 
  在过去20-25年,我们见证了一个“私有化”的过程。近年,私募投资机构的市值也在不断增加,成为私募基金投资经理已经成了一个很有吸引力的职业选择。
 
  在CFA三级考试中引入私募市场这一专业方向,可以为希望从事该领域工作的大家提供一个新的职业进阶通道。之前,要进入这一领域的路径比较单一。首先你要取得一所世界顶尖大学的MBA学位,进入银行从事并购工作,之后被招入私募基金工作。
 
  CFA考试希望提供了一个全新的路径。除了顶尖院校的毕业生,非名校的学生也可以通过参加CFA考试,先进入卖方工作,之后在中型市场投行的并购部门工作,再通过外部招聘,加入私募基金。在应聘过程中,CFA认证可以为你的简历镀金。取得CFA认证可以向雇主证明你很聪明、很努力,而且对长期从事金融工作坚定不移。
 
  三、在决定新的专业方向时,是否参考了行业的意见?
 
  是的,CFA考试教材的编写都会不断咨询行业专家的意见。我们通过教育咨询委员会、专业方向咨询委员会和教材编写顾问,对专业方向的学习内容进行把关。这些委员会的成员都是现在还活跃在投资行业的从业人员。
 
  四、不同专业方向的学习内容有何区别?
 
  对于每个专业方向,65%-70%的学习内容为“共同的核心内容(Common Core)”,另30%-35%内容为“专业内容”。这两部分内容的考题都包含选择题和论述题。
 
  (1)共同的核心内容(Common Core;65%-70%)
 
  包含从事投资管理工作必备的知识和技能,内容涉及资产配置、投资组合构建、投资效果评估、衍生品及风险管理、道德。改革之前的三级考试也包含这些内容。
 
  (2)专业内容(30%-35%):深入每个专业方向
 
  ①私人财富管理:该专业方向介绍了在服务高净值人群(资产净值超过500万美元)时所须遵从的通用原则及全球视角。这一方向的学习内容从私人财富管理行业的基本介绍,逐渐延伸至如何与高净值人群工作。除了基本的投资管理、财务规划相关知识以外,这一方向的内容还将涉及更多与高净值、超高净值人士工作的实用知识,比如家族的权力关系问题,富人心理问题,家族治理问题,财富保值和财富传承等问题。除此之外,本方向还将包括慈善以及如何服务体育明星等全新领域。
 
  ②私募市场:该方向从GP的视角解读私募市场。这部分内容基于CFA考试旅程中学到的包括估值以内的很多关键知识,从私募市场的架构讲起,GP和LP在投资流程中的不同角色,私募股权和私募债券投资,还包括不动产和基础设施投资等私募投资领域非常热门的资产类别,并加入了很多私募市场中最近发生的全新案例(埃隆·马斯克收购Twitter、Facebook收购WhatsApp、硅谷银行事件等)。
 
  ③投资组合管理:更加深入学习投资组合管理的相关内容。这一部分内容是引入专业方向之前就有的,我们只是将内容进行了一些微调,以确保与“共同核心内容”部分有更好的衔接。
 
  五、学习某一专业方向有哪些益处?
 
  通过专业方向的学习,大家可以更多地理解自己的职业兴趣所在,了解行业架构,学习行业知识和术语,在面试时,可以更好武装自己。而且通过CFA考试本身就是一种“证明”。考试很难,通过考试的人可以向雇主证明对相应领域的知识有所掌握。

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