特许金融分析师(CFA)协会介绍

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中国CFA考试网 2013-11-19 17:36

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CFA(特许注册金融分析师)全称 Chartered Financial Analyst ,是全球投资业里较为严格与含金量较高的资格认证,被称为金融先进考的考试,为全球投资业在道德操守、专业标准及知识体系等方面设立了规范与标准。自1962年设立CFA课程以来,对投资知识、准则及道德设立了全球性的标准,被广泛认知与认可。《金融时报》杂志于2006年将CFA专业资格比喻成投资专才的“黄金标准”。

  • 协会简介
 

主办CFA考试和授予CFA特许状头衔的机构是总部位于美国的CFA协会(CFA Institute),由全球性投资专业人士会员组成,属于全球非盈利性专业机构,负责在世界范围内主办 CFA 考试,并为全球金融投资界制定体现职业道德的专业准则。截止2014年10月,CFA协会统计全球已经有123836人持证,中国3521人,香港6508人。会员遍布全球150个国家。为了更好的服务中国的CFA学员和持证人,CFA协会于2008年12月成立CFA China,使命是:提供较优质的会员服务以支持CFA投资专业标准;通过后续教育及活动建立广泛的会员之间及会员与投资团体之间紧密的联系。


  • CFA国际认可度
 
美国证监会(SEC)认可CFA特许资格是等同美国证券从业员第七系列(Series 7) 法定资格。
美国纽约证券交易所(NYSE)给予CFA特许资格持有人只需加考证券分析师考试(The Supervisory Analyst Examination)中的证券规则部份,那便可以得到美国证券分析师(Supervisory Analyst)专业资格。
美国会计师协会(AICPA)给予CFA特许资格持有人只需加考由她们所举办的商业价值评估资格(Accredited in Business Valuation)半天考试,这样便可以得到美国会计师协会(AICPA)的商业价值评估专业资格(ABV)。
英国证券及投资公会(SII)给予CFA特许资格持有人可以直接得到英国证券及投资公会(SII)的会员资格(MSI)或符合相关经验要求便可以成为资深会员(FSI)。

  • CFA优势
 
正如获取CFA特许资格认证显示了投资专才对更高标准的执着追求,聘用CFA特许资格认证持有人也表现了公司对此的重视。全球的雇主和传媒都将CFA特许资格认证视为卓越的专业标准。凭着如此广泛的认同,CFA特许资格认证持证人在国际职场上享有明显的竞争优势。CFA特许资格认证持有人通常就职于投资公司、互惠基金公司、证券公司、投资银行等,或成为私人财富经理。 在中国大陆拥有较多CFA特许资格认证持有人的雇主包括普华永道、中国银行、中国工商银行、中国国际金融有限公司、汇丰银行、中国中信、法国巴黎银行、瑞银、德勤、安永会计师事务所、中国平安保险、招商局集团、国泰君安证券股份有限公司等。

  • 雇用公司
 
雇佣CFA协会会员的十大主要公司: Bank of America,CIBC,Fidelity Investments,Goldman Sachs, Merrill Lynch & Co., Inc. MorganStanley,Prudential Capital Group,RBC,Dominion Securities Inc. ,Soloman Smith Barney Wellington Management Company

  • CFA考试
 
CFA考试内容分为三个不同级别,分别是方式是Level I、Level II和Level III。 考试在全球各个地点统一举行,每个考生必须依次完成三个不同级别的考试。CFA资格考试采用全英文,候选人除应掌握金融知识外,还必须具备良好的英文专业阅读能力。顺利通过CFA课程即是达到一种成就,能获得雇主、投资者和整个投资界的高度尊重。
 
随着CFA考试参考人数的不断增加,“投资管理与研究协会”自2003年起,将Level I考试由每年一次增加为每年两次,除了6月在全球160个考点举行一次外,12月将在包括新加坡、香港等考生较为集中的23个地区再举行一次。因而,从2003年起Level I考生将有两次机会参加考试。中国内地已经开设考场,每年6月份的考点有北京、上海、广州、香港、南京、成都、天津、深圳,12月份的考点有北京、上海、广州、香港。
 
考试内容广深度浅,不属于注册考试。各级通过率35%,全部考完至少需要2-3万人民币。
考试费(Registration Fee):每次报考时都需要缴纳,当重考同一级别时有50美元的折扣,考试费依据报名时间的早晚而不同。
  • 2015CFA考试题型比重
Topic Area Level I Level II Level III
Ethical and Professional Standards(道德和职业标准) 15 10-15 10-15
Quantitative Methods(量化方法) 12 5-10 0
Economics(经济学) 10 5-10 5-15
Financial Reporting and Analysis(财务报告与分析) 20 15-20 0
Corporate Finance(企业财务) 7 5-15 0
Equity Investments(股权投资) 10 15-25 5-15
Fixed Income(固定收益 10 10-20 10-20
Derivatives(衍生工具 5 5-15 5-15
Alternative Investments(另类投资 4 5-10 5-15
Portfolio Management and Wealth Planning(投资组合管理及财富策划) 7 5-10 40-55
Total 100 100 100
注: CFA协会对上述考试比重每年均有所修定。(更新2014年7月)
  • 报考条件
如果你对资产管理、投资研究、咨询服务或投行感兴趣, 
只要符合下列条件之一就能报名参加 CFA 考试:
A、4年制本科或以上学历者可直接报名参加考试 
B、本科在校学生,报名时间到毕业时间在18月之内即可报名考试 
C、3年制大专学历加上1年全职工作经验 
D、2年制大专学历加上2年全职工作经验

  • 合格标准
     
美国特许金融分析师(CFA)三级考试课程着重于投资组合管理,还包括投资工具的使用战略,以及个人或机构管理权益类证券产品、固定收益证券、金融衍生产品和其他类投资产品的资产评估模式。三级考试(Level3)的考试形式是50%的论文写作及50%的案例题分析。伦理和职业道德标准是CFA三个级别考试课程中均强调的内容。
CFA考生只要完成三个阶段的6-hourCFA考试,持有学士学位或累积至少四年投资决策相关经验,以及遵守CFA的道德标准守则(Code of Ethics and Standards),这样便可以得到特许财务分析师(CFA)资格。
只要拥有一个大学学士学位,无论是哪个学系毕业,均可报考CFA考试。可是,无论考生在大学所修读的是与CFA内容相关的学系、学位、资历或专业经验,考取CFA都不会获得任何豁免。
CFA考试主要量度考生应用投资原则的能力及专业操守。先进阶段的课程及考试针对投资评价及管理的不同投资工具及概念;第二阶段着重资产评价,第三阶段则深入探讨投资组合管理。而且,全球的CFA课程与考试都是一样的,考试均使用英文。
 
  • 评分标准
     
考试成绩分为"Pass"或者"Fail";
成绩一般在考试结束后45天内公布;
评分体系: CFA考试中会对各个科目单独评分,每个科目的成绩分为三档:<=50%、51%-70%、>70%.CFA协会会把考生各个科目成绩汇总做加权平均,从而评判考生是否能通过考试;
CFA协会官方尚没公布具体的通过标准,以下标准为根据历年考生的实际通过情况进行估算的:考生正确的答案数量>=全球成绩排名前1%的考生的平均正确答案数量的70%。
例如:试题总量为240题,全球成绩排名前1%的考生的平均正确答案数量为220题,那么考生必须答对220*70%=154题才可通过本次考试。
Ethics部分的影响:如果考生成绩在及格线边缘,那Ethics的成绩会对考生是否通过考试产生重要影响,如果考生Ethics的成绩很好的话,跟那些同等分数的考生相比会有更多的机会通过考试,所以考生应该更加重视这部分内容。

  • 2015年6月CFA一、二、三级考试费用一览表

截止日期 注册费 考试费 新考生税费老考生税费

2014年9月24日 US$450 US$630 $37.58$21.92

2015年2月18日 US$450 US$825   

2015年3月18日 US$450 US$1210   


[注:] 一级重考考生及二、三级考生仅需支付考试费,无需支付注册费。 
 
  考试费中包含电子版教材和模考、习题等补充材料,需要购买纸质版教材的同学需要额外支付170美金(含邮费)
关于CFA协会考试报名的营业税费
 
  根据CFA协会的较新规定,自2011年2月16日起,凡中国区考生在注册报名参加CFA考试时(包括新考生和老考生),CFA协会将会依据所需缴 纳的注册费和考试费按3%的比例加收营业税费(Business Tax),同时还将根据所需要缴纳的营业税费按7%的比例加收城市建设和维护费(Urban Construction and Maintenance Tax)及按3%的比例加收教育附加费(Education Surcharge)。营业税费、城市建设和维护费和教育附加费在考生注册报名时会自动增加,由CFA协会代为收取并缴纳给中国税务机关。

  • 获CFA认证的院校
 
截止至2014年5月,中国大陆地区共计有十一所大学成为了CFA协会的合作高校:
北京大学:金融硕士
清华大学:金融MBA
复旦大学:金融硕士
上海交通大学:金融MBA 、金融硕士
中国人民大学:金融硕士
对外经济贸易大学:金融学专业(CFA方向)实验班
中南财经政法大学:金融学专业(CFA方向)实验班
中央财经大学:金融硕士
中山大学:金融硕士 、金融学士
西南财经大学:金融双语专业
上海大学: 金融MBA


  • CFA营业税
 
根据CFA协会的较新规定,自2011年2月16日起,凡中国区考生在注册报名参加CFA考试时(包括新考生和老考生),CFA协会将会依据所需缴纳的注册费和考试费按3%的比例加收营业税费(Business Tax),同时还将根据所需要缴纳的营业税费按7%的比例加收城市建设和维护费(Urban Construction and Maintenance Tax)及按3%的比例加收教育附加费(Education Surcharge)。营业税费、城市建设和维护费和教育附加费在考生注册报名时会自动增加,由CFA协会代为收取并缴纳给中国税务机关。
 
  • CFA助学金申请
 
为了减轻部分难以支付CFA报名费学员的负担,CFA协会每年都会推出助学金帮助财务状况不佳的学员参加CFA考试。申请成功的学员仅需支付250美金即可参加CFA考试(其中包括一套电子教材)。2014年CFA助学金于2013年3月1日至2013年9月15日申请。
助学金申请注意事项:
1.必须遵守协会关于考试及奖学金的一切规定
2.证明是自费考试
3.证明无力负担CFA考试费用
4.不能与CFA协会有利益冲突
5.考试后协会将向社会公示所有取得助学金的考生的成绩
6.取得助学金的考生必须协助CFA协会完成考前、考后调查
7.助学金限当期考试使用、不得延期
助学金申请方法:
2013年3月1日(美国东岸时间)CFA协会将公布助学金申请细则与助学申请表,届时可在CFA协会官网首页下载并填写。

CFA一级考试每年举行两次,分别在每年六月和十二月的先进个周六; 
二、三级考试每年举行一次,在每年六月的先进个周六。 
 
  • CFA考试地点: 
  6月国内大陆地区CFA考点: 北京、上海、广州、南京、成都、天津、深圳、武汉。 
  12月国内大陆地区CFA考点: 北京、上海、广州、深圳。 
 (具体考试地址会在考试前发送到准考证上,在网上下载打印)
 
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