金融证书
发布时间：2026-05-08
FRM一级考纲有哪些变动？2026年的FRM考试大纲已经公布了，整体来讲考纲的变动不大，具体的变动感兴趣的同学一起来了解看看！
一.2025-2026年FRM一级考纲变动
FRM一级考纲几乎没有实质性变动，同学们完全可以继续使用2025年的课程资料进行学习，按部就班准备即可。
二级的变化主要集中在“投资”这门课程上，因此建议二级的学习顺序可以稍作调整：建议先学习市场风险、信用风险等内容，如果投资课程的新资料尚未上线，可以继续学习操作风险、流动性风险等部分，等投资课程上线后再专门学习它。
投资课程在2026年有较大调整，主要体现在新增了不少内容。原有部分主要涵盖因子投资理论、投资组合风险度量、风险预算以及对冲基金等内容。
2026年考纲在保留大部分原有章节的基础上，删除了少量内容，并对对冲基金部分进行了章节替换，因此这部分需要重新学习。
此外，还新增了大量与私募市场相关的内容，包括私募信贷、其他私募市场投资、投资动机、投资结构以及绩效评估方法等。
同时也加入了一些投资管理工具，如市场驱动的情景分析、投资中的流动性风险管理，以及非流动性资产的相关内容（这部分原属于流动性风险课程）。
总结一下：如果之前已经学过投资课程的同学，大部分原有内容仍然有用，但需重新学习对冲基金部分，并补充新增的私募市场等内容。其他部分如市场风险、信用风险、操作风险和流动性风险等变化很小，大家可以放心学习。
至于“当前金融市场热点”这门课程，每年都会有所调整。2026年共包含8篇文章，删除了去年关于银行失败案例和新兴市场银行与利率风险管理两篇文章，新增了4篇文章，构成了目前的8篇内容。这些文章主题涵盖传统人工智能、加密货币、私募信贷、地缘政治风险、政府债务风险以及数字韧性等热点议题。
FRM一级考试科目内容
●FRM一级考试共有四个科目，每个科目都有其特定的内容和重点
1.风险管理基础(Foundations of Risk Management)
●占比约20%
●内容涉及风险管理的基本概念、作用、基本风险类型、测量和管理工具等。
●还包括现代资产组合理论、资本资产定价模型、风险调整绩效测量、企业风险管理等内容。
2.数量分析(Quantitative Analysis)
●占比约20%
●主要包括概率论与统计学的基本知识，如离散型和连续型概率分布、人口和样本统计、统计推断和假设检验等。
●介绍风险管理的计量工具，如蒙特卡罗法、相关型估计和使用EWMA和GARCH模型的波动率估计等。
3.金融市场与金融产品(Financial Markets and Products)
●占比约30%
●考察内容较为广泛，包括金融市场及产品、场外交易市场机制、远期、期货、掉期和期权等。
●还涉及利率、外汇、股票、商品等衍生产品的相关知识。
4.估值与风险建模(Valuation and Risk Models)
●占比约30%
●介绍风险估值和建模的相关知识，如期权估值、固定收益证券估值等
●还包括国家和主权风险模型与管理、外部和内部信用评级等内容。
二.FRM一级考试的题型
FRM考试全部都是选择题，其中FRM一级考试一共100道题目，以定量计算为主，但是近年来FRM一级考试中的定性题目数量逐渐增加。
FRM一级考试内容侧重基本的金融工具理论知识、金融市场基础知识和它们的详细定义，以及计量风险的方法。
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