CFA一级冲刺阶段怎么快速get重点!

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中国CFA考试网 2017-10-19 18:17

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  问题一:CFA一级包含多少科目,是什么?
 
  答:CFA一级共有10个科目,分别为Ethical and Professional Standards 道德与职业行为标准、Quantitative Methods 定量分析、Economics 经济学、Financial Reporting and Analysis 财务报表分析、Corporate Finance 公司理财、Equity Investments 股权投资、Fixed Income Investments 固定收益投资、Derivatives 衍生品投资、Alternative Investments 另类投资、Portfolio Management 投资组合管理。
 
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  问题二:CFA一级应该重点复习哪些内容?
 
  Quantitative Methods:
  答:其在CFA Level I中占到了12%,即总共240题中,定量分析出现将近30题,这是考生绝对不能掉以轻心的科目。在后续的科目学习里(Fixed income、Economics、Equity、FSA、Derivatives)到处能见到它的影子。
 
  定量分析是用概率论、数理统计为应用工具,为设定合理的投资规划提供技术支撑。在一级二级考试中是占比较大的考试科目,考察方法主要以计算考核为主,考生记得住公式就可以做对题。定量分析的学习必须在一级阶段打好基础,为了接下来的二三级考试铺好基石。
 
  Portfolio Management and derivatives:
  投资组合管理和衍生品在一级占比不大,记忆性概念很少,但需要对公式进行深度的理解。二者的复习重点是对于公式的推导,例如资产组合管理是怎么从马格维茨的均差分析法演绎得出证券市场线的;考生,衍生品交易中期权是如何定价的;上限和下限又是用什么逻辑关系推导出来的。每种套利平价关系后面隐藏着什么样的交易步骤,考生需要善于自我整理,勤于推导;,推导过程有利于我们记忆先关公式结论。
 
  Economics:
  CFA一级的经济学难点还是在于逻辑推理,虽然考试中会直接考察原版书里面的重要结论,而且有时候问法还比较直接;但是大家不要进入一个误区,那就是通过死记硬背应付考试,因为经济学只是10门课程的冰山一角,如果不能学会灵活运用我们是没有办法将全部内容都背诵下来的,因此,大家学习时大家重在理解。建议大家对一些基本的经济学图形推导进行理解记忆。
 
  Financial Reporting Analysis:
  财务报表分析在CFA一级考试中占比高达20%,是CFA一级考试的重点和难点需要引起考生的高度重视。特别是对于非财务背景的同学而言,初次接触该内容在理解方面肯定会比较吃力,先进的方法就是多看、在理解的基础上多做练习。这一科目一共有4个Session(7,8,9,10)。
 
  Session 7主要讲的IFRS和U.S.GAAP在不同情况下的区别,还有各种statements的元素构成。
 
  Session 8就是集中在Income statement,Balance Sheet,Cash flow statement和各种Ratio analysis。这一章节需要注意知识点是RevenueExpense recognition,Basic and Dilute EPS,Goodwill;Trading,Holding to maturity and Available for sale securities,然后cash flow statement中重点要会DirectIndirect method,以及两者之间的相互转化。Ratio analysis中需要注意ROE中BasicExtended DuPont equation以及四大Ratio:Activity,Liquidity,Solvency and Profitability ratios。
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  Session 9这部分是个硬骨头,真的不好啃,知识点也是非常集中。
  1、Inventories这一小节中,需要懂得inventory valuation method在IFRS和GAAP两种准则下的库存定价方式,然后是FIFO/LIFO对报表中四大ratio的影响,接下来就要熟练地将基于LIFO会计假设的报表数据转化成基于FIFO的情况,了解LIFO reserve和LIFO liquidation。
 
  2、Long-lived Assets中首先要了解CapitalizationExpense对net income,stockholder’s equity,cash flow以及对四大financial ratios的影响,然后就是software development and researchdevelopment,Depreciation method,Asset retirement obligation对ratios的影响。较后要注意的就是goodwill了,Impairment of goodwill。
 
  3、Income Taxes,这一部分重点是在各种情况下学会判定deferred tax asset和deferred tax liability。
 
  4、Long term Liability and leases这一小节内容极度繁琐,首先公司发行premium and discount bond对各种ratios的影响,convertible debts and debts with warrants。在Lessee一方看来,operating和finance lease对各种财务数据的影响,然后,在lesser一方看来,sale-type and direct financing lease, operating lease对financial ratios和cash flows的影响。较后,off-balance-sheet financing,footnotes disclosures.
 
  Session 10主要大致地复习一下前面三个session讲的东西.
  Corporate Finance:
  公司理财学科在CFA一级考试中占比7%。学科知识点不难理解,考试考点也相对容易。公司理财总共有6大章节,单个章节的内容不多但与二级的内容密切关联。两个级别侧重点不同,一级内容主要是侧重于定性分析,而二级内容则侧重于定量计算。公司理财这门学科假定我们以公司的视角出发,研究公司究竟应该如何运营才能使得公司价值较大化。
 
  Fixed income:
  固定收益在CFA一级的复习中难度仅次于财务分析,原因在于我们在学习过程中将会接触到大量相关术语、概念并涉及大量定量计算(久期和凸性,Z-spread,OAS,债券估值),所以对于一级固定收益的复习,建议大家多花一点时间进行研读,记忆的重点在于每种债券产品的性质比如一般的债券可以拆分为若干N-1期零息债券,还有就是inverse rate bond与利率的关系,政府债券的分类还有性质,还有就是TIPS和名义利率的关系等等。遇到计算部分,大家要要在理解,的基础上记忆公式,比如Z spread其实考察大家的就是利率曲线的平行移动,那么考试大家其实所需要计算的就是分母都加上一个X,计算X就可以了,这样理解可以省去很多记忆的麻烦,还有就是计算远期利率了,这里的理解其实就是几何平均的概念,把钱放在银行定期三年和不停的滚动存取其实是一样的,这样在计算的时候,我们就能在头脑里对公式有个大概的印象,而不需要对债权估值公式进行死记硬背。
 
  Equity:
  CFA一级的股权投资难度不高,关键在于记忆一些概念,权益这章在一级复习里很简单,但所占权重不低,与经济学相比,背诵在这一章具有很高的性价比,背诵的重点在于证券市场基本知识、产业分析那两个章节,后面的模型分析,其实也是重在对公式的理解还有把握,计算题出得很简单,这里要说明的是,一级的股权投资内容比较基础主要是为二级做好铺垫,因此很多公式是不需要大家背诵的。
 
  问题三:CFA一级应该看哪些资料?
  一般来讲,考CFA较基本的的教材有CFA 协会官方教材(CFA Curriculum)、Schweser Study Notes、CFA 协会道德手册(Standards of Practice Handbook)。考生一般先看Schweser Study Notes,将每一个Session 都学习之后,如果有不理解的知识点,可以通过Curriculum 对相应的内容进行查看。对于一级考生,重点学习Level 1 的Schweser Study Notes 辅助CFA协会官方教材的章节习题及道德手册就可以了。
 
  问题四:CFA一级考出来能干什么?
  对于很多公司来说,CFA一级更多的是代表着你未来的潜力。
  CFA证书毕竟具有很高的含金量,所以就算是一级CFA也是有它相应的作用的,首先在简历上面也可以填写你考出的CFA等级,只要你考出CFA某一级实践能力是一个很好的证明,企业也是会注意到这点的,也是一个加分的项目,不过这只是对于处于求职阶段的学生来说的。那么通过CFA有哪些优势呢?
 
  1、CFA的知识体系与大学里学得知识体系是不同的,CFA的知识面要广的多,它是一个理论和实操相结合的课程,CFA考试出题的套路也更注重实操技术,这些在大学里都是不涉及的。CFA之所以在全球金融业这么“受宠”,就是因为考过CFA的人的素质会有全面的提升,并且能马上投入到工作中。
 
  2、另外对于您将来出国留学也是大有裨益的。(目前和CFA合作的院校全球有100多所,并且很多国外的金融学研究生的课程就是利用的CFA体系,考了CFA后,也可大大提高申请国外大学的名次)
 
  3、若你现在还是学生,CFA一级一般在大三下半学期就可以报考,当一级通过后,直接在第二年六月份就可以报考二级,二级通过后直接就可以考三级,因为学生的时间是相当充足的,一鼓作气三个级别考下来后,以后工作了也不会因为没有时间看书而发愁了,当然,只有完全通过全部CFA三级考试才有资格获得CFA持证人的称号。
 
  4、从就业角度:现在很多银行、基金、信托、券商各大金融机构的招聘信息里都会出现CFA、FRM者优先的字眼,并且各大金融机构的领导或核心部门的员工都是CFA持证人,可见考取CFA对于将来就业也是有很大帮助,并且培训班的学员不仅有各大院校的学生还有很多就职在金融领域的工作人士,这样一来就为拓展人脉提供了一个很好的机会,在与学员或老师的交谈中,对自己合理定位,更能在自己职业规划上获得帮助。
 
  5、现在有很多银行内部鼓励员工考CFA,并把CFA作为内部提升工资的考核,有的也有很多优惠政策。
 
  6、现在CFA持证人也有很多政府扶持优惠政策:其中北京、上海、深圳、成都等城市对CFA持证人已经出台了相关政策,北京可解决户口、上海也有相应扶持政策、深圳可相应享受住房补贴、子女入学、配偶就业、学术研修、办理“鸿儒卡”等高层次专业人才配套政策;并可以申请100平方米公租房或每月3200元租房补贴。成都凭3年以上用工合同等证明文件,同样享受5万元安家费奖励。
 
  但是对于已经工作的人来说,CFA一级就远远不够了,至少要考过CFA二级,二级基本上把资产评估工具,财务分析技术,定量分析还有经济学上的宏观还有微观分析都学会了,知识齐备,金融专业训练已经很完备.对于以后就业益处肯定是很大的。
 
  问题五:CFA一级那么多内容,要花多少时间才能确保过关呢?
  CFA官方协会推荐每个等级有效复习时间不得少于250-300 个小时,但学员基础不同不能同日而语,对于基础稍差的学员来说300小时远远不够,而对于有一定金融基础的学员来说250小时也是可以的。
 
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