一名金融公司投资部分析员的成长之路

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中国CFA考试网 2017-02-20 09:39

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  从本科毕业以来,我经历了工作,留学,再就业一系列的过程。在决定收下保险公司固定收益投资的offer之后,我觉得有必要回顾这几年的脚步。
CFA
  因为我不算一个特别幸运的人,have made every possible mistake。所以回想起来,应该有很多可以做得更好的地方,一路上也主动被动的获得大家的帮助,在此一并谢过。
 
  1.职业经历pre留学
 
  我的本科生活过得很混沌,除了绩点不是太烂外(也没有太好,3.5不到),没有任何值得一提的事情。四年没心没肺过得很快。也拜本科学校还不错所赐,顺利找到一份收入还行的工作,保险公司的内勤,再具体点就是underwriter,是的,就是证券承销的underwriter,只不过是标的从IPO换成了insurance policy。在干了一年多的时候,无奈的觉得在保险这个供过于求的市场,费率之类的拟定完全是根据竞争对手来定的,而underwriter名义上是对保单条件有掌控权,但其实更多的是follow市场条件,尤其是在有broker的客户中。再加上觉得好的underwriter可能要工程类背景会比较厉害点,所以就萌生了退出江湖之意。
 
  2.留学
 
  无疑是迄今为止较多彩的时光,感谢父母的funding,感谢学校的奖学金。
 
  误打误撞去念了金融工程,传说中的金融工程。课程艰难自不用说,数学不是传统意义上的高数,微积分。而是神马随机过程,泛函,拓扑之类的。而计算机我印象中运用到的就有VBA,SAS,Matlab,R…多亏了遇见一个本科学数学的2货,哈哈,2货说的就是你,作为我的私教,各种帮我做project,教我考试过关,听我哭诉吐槽。够义气,大恩不言谢!
 
  找暑期实习的压力从入学之初就伴随至今。大致来说,按照我粗略的理解,金融分做两个方面,公司金融corporate finance和金融市场financial market。CF要求的背景就是财务,和传统意义理解的投行差不多,IPO,承销债券什么的,还有一些PE。而FM是相对来说比较新兴些,和实体企业更为脱节,做一些外汇,固收,衍生品等等sales,trading,structure之类的,这里要求的更多的是对数字的敏感,快速的反应。先后网申了几十个big firm的summer intern吧,有反应的没有几个。走得较远的是base在香港的HSBC的global market下的sales,跪在AC(assessment Center).
 
  Highlight一下这个对我冲击很大的面试,用一天的时间,去和各个部门的负责人聊。中间穿插着一些case study,numerical test之类的,详细的不多说,应届生上就有不少这类AC经验贴。What I want to say is…….
 
  a.企业对面试者的尊重。
 
  机票住宿全包不说,在面试现场,无论是HR team还是位居要位的业务负责人们,给我的感觉是,I am someone,恰当好处的关心和建议。
 
  不像国内某些牛气哄哄的机构,要换个面试时间,HR都拽得跟什么一样,说,我不是来和你商量时间的,而是通知你。这个面试只有一场,你要不要来?了不起shi了!当然,也可能是国内精英太多,你爱来不来,但这种态度,真的让人很很很不爽。
 
  b.激烈的竞争环境。
 
  当时一组有8个人,年纪和我相仿。可能是因为香港office,只有一个白人,剩下的都是亚裔。2个香港本地人,2个新加坡人,3个内地(包括我),似乎只有一个美国研究生,剩下的都是欧洲的商学院,牛津,剑桥,LSE神马的。
 
  在面试还没开始前,大家坐在一起各种嬉闹,哦,英文嬉闹…..我表示我口语不够即兴嬉闹级别,当时就有点怂,还好整场面试不是群殴型,而是one to one车轮战,所以…没有留下很深刻的阴影。但我很清晰的认识到,我的竞争力在同龄人当中是处于怎样的位置。
 
  3.实习经历after留学
 
  近半年多来的精力除了在论文,就在实习上了。归国后找了大概一个月,被一家基金公司收留,主要工作是投资报告的一些准备,舆论调查啊之类的,这是我较enjoy的一次实习。除去所做的事情外,公司文化,部门同事和投资部的几位基金经理都让我神魂颠倒。有初恋的感觉,并且一直延续至今。未来等我牛了,我要去那做基金经理!!!好吧,YY一下~
 
  Go on,后来辗转去了另一家基金公司实习,做过产品部协助也卖过基金…产品部其实还好,就是做一些数据统计,看看同仁们在发什么产品,发得怎么样之类的。而有关卖基金…哎…一把辛酸泪…当时做的是渠道销售,说白了,目的就是让银行的对私客户经理多向他们的客户推荐我们发的基金。除了sales会遇到的那些常规挫折外,经过这些年的快速发展,公募基金市场已经完全成为买方市场,推起来的难度日益增加。不仅仅如此,没有新意的产品,同行尾随佣金的逐步增加,越来越让整个事情变得劳民伤财不讨好。
 
  不考虑自己能否能面试成功的话,我曾依照兴趣在心里给自己排了一个工作优先顺序。
 
  a.PE,投行(IPO,承销债券),信托,咨询
 
  b.固定收益投资
 
  c.股权(二级市场)投资
 
  d.Sales(卖报告,卖基金,卖whatever)机构销售>Retails,Others
 
  对于a,可能是因为围城,我没做过和实体企业直接相关的金融工作,但觉得因为能深入了解不同行业的企业,感觉比较接地气。并且传说中项目奖很多啊啊啊。遗憾的是,我未曾有机会,哪怕以实习的身份一亲它们的芳泽。但遇见过一些校友or朋友or朋友的朋友,收集到碎片化的信息,当然以下都是对非二代的人而言,二代就随意了:
 
  好的PE基本不招应届生,倾向于招投行或者四大的人员。CFA,CPA,司考是敲门砖。
 
  信托这些年很火,但了解不是很多,大概分直投和非直投。直投的话,有点像PE,而非直投,个人感觉就像是拉皮条,给那些资质不够拿到银行贷款的企业做产品找渠道融资,中间收点好处费。但这个应该对政策很敏感,所以,以后会走向何方,god knows。
 
  咨询………我面过2家管理咨询,在这么多面试当中,我觉得咨询中遇见的对手是较强的。要通过面试,你要super smart,super logical,之前有做过咨询项目是必要非充分条件。
 
  投行,这两年因为上市渠道收得很紧,好的企业也基本上都上市了,所以对于还过得去的项目的争抢很厉害。而在保代的持续供应,民营企业没有很明显的起色这个背景下,IPO行业应该是竞争会越来越激烈。倒是企业债承销,方兴未艾。
 
  对于b,固收相对于股票还是靠谱些,毕竟变量就那么多,而且未来国内固收应该是个booming market,即便是仅仅是作为一个基础工具来说。
 
  而c风险太大,氛围太浮躁,尤其是A股,我深受股价是random walk思想的影响。应届生较常规的渠道就是做行研,基金是买方,行研很难进,券商里的行研也不轻松,各种赶报告,冲排名,招聘倾向于有复合背景的毕业生,比如化工+金融,材料+经济之类的。
 
  并且每个行业的研究员可能都不一样,比如说前几年医药很差,医药行业不受待见,这几年行情陡变。比如说化工行业,基础化工原料价格变动频繁,容易受季节性和市场供需以及突发性因素影响,这个行业的研究员神经应该要比较strong.
 
  对于d,这个门槛较低,对应届生开放得较多。如果一旦进去,转行就不易了。你可以从研究转sales,但sales转研究,只有很少这样的例子。但是sales可以转一些后台,支持保障类的。不过其实如果你有强大的内心,很强的抗挫折能力,做sales是个相对公平,比较快积累财富的方式。
 
  另外,因为国内利率还没有完全市场化,所以还有一些所谓泛资产管理的事情。我短暂接触过一个私募,当时他们做的项目其实就是一个帕累托优化,比如说,通过他们设计一个资金池,使得需要融资的企业和想要放贷的银行都能得到benefits。企业贷款用途不受限定,银行贷款表外化之类的。但这个依然是不稳定,政策敏感度太大。
 
  以上拙见,就当抛砖引玉吧。
 
  Tips:
 
  1.在校的时候
 
  GPA,重要性不用多说,很多企业会拿GPA作为筛选简历的标准。
 
  证书,CFA,CPA,司考
 
  实习,有可能的话,多去一些金融细分行业实习。在正式工作前,了解自己的喜好。Don’t let your expectation fool you.
 
  I hate to say above…大学生活本来应该更多的是自我修炼,而不是功利的去做以上这些。但是对于金融经管类,竞争实在太激烈了,这就是hard模式下的较量。
 
  2.Networking
 
  其实一开始并不喜欢这个词,觉得这让校友同学朋友之间的关系变得不纯粹。换个角度想,这也是一种资源交换,前提是你不是永久的索取方。所以要保持自己一个向上的职业生涯,在接受别人帮助的同时,也能在未来有能力去反馈给别人,起码让别人看到你不辜负他的帮助。怀有感恩的心,力所能及的去帮助别人。
 
  3.情绪控制
 
  不仅仅是找工作吧,人生的低潮是常态。只要不是心如死灰的正常人类,在面对压力,质疑,焦虑,怀疑等等负面情绪时,基本上都很suffer。要学会自我排解。睡觉,听古典音乐或摇滚,香薰,喝酒,找个好基友大哭一场,等等,do whatever u need。当时看了一本叫生死在上海,有关文革经历的回忆录。别的不说,在如此极端的压迫下作者都能保持强大的意志力,而我们这些小年轻,现在所经历的要死要活的根本都不能算个事吧。
 
  Sustain,then survive.尽人事以俟天命。
 
  All in all,the best is yet to come.

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