cfa一级学习顺序,从技术分析开始

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中国CFA考试网 2017-07-12 18:12

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  七月已临近月底,面对十二月份的cfa考试,还有所剩无几的四个月时间。各位考生们,是否已经按部就班在自己每日的学习计划上圈圈叉叉地划去日历上一个又一个日子呢?还没做好计划的考生,高顿小编为大家带来了一些考试方法以供借鉴。
CFA考试
  重难点一:技术分析相反理论的思考原则
 
  相反定律的思考原则就是与常理不同。机构在进仓,我们就卖,机构买入,我们就卖。空头多,我们就买,多头多,我们就卖。看熊市的人多,我们就买,看牛市的人多,我们就卖。
 
  重难点二:几何平均数和调和平均数
 
  几何平均数其实就是假设按照一个固定的平均增长利率,不停的每年增长。比如银行存款利率先进年4%,第二年3%,第三年2%,第四年1%,那么这四年下来我把钱先进年存进去取出来,第二年存进去取出来。依此类推,和我一开始直接就以一个利率存4年得增长值是一样的。这里后续的债券净预期理论中也会有涉及。
 
  而调和平均数的意义在于买股票,我买了N只股票,那么我的评价价格如果用几何平均数,可能会有outliers,就是可能有极端值,但是我们用调和平均数就能解决这样的问题,算出每股的平均价格。就是我总体付出的钱,除以如果我用全部钱买每只股票需要的平均数,调和极端值。
 
  重难点三:偏度和峰度
 
  不需要进行大量的记忆和背诵。偏度其实只要记忆住如果mean>median那就是左偏。
 
  重难点四:各种分布的作用
 
  T分布和Z的作用在于检验单个均值是否显着不等于或者大于小于某个特定值,所以T分布和Z分布的有双尾单尾检验之分。X分布作用在于检验一个方差是否等于大于或小于某个特定值,所以也存在单尾或者双尾检验。而F分布的作用在于检验一组方差是否等于某个特定值,这样就只存在单尾检验。
 
  重难点五:单位和双尾的检验
 
  这里很多学员可能会把单尾和双尾弄混。这里有一个技巧,要是遇到像T分布,Z分布,X分布这样的类似钟形分布,那么我们注意看题,如果是one-tial test,那么10%就选取10%对应的那个值。如果two-tial test,那么就要除以2了。如果遇到F分布这样的单尾,那就10%就是对应10%,不需要额外的进行拆分。
 
  重难点六:方差和切尔学夫不等式与预测区间的逻辑关系
 
  方差其实就是波动率,就是数据围绕着中值波动的幅度,所以我们就有了+或者-几倍方差的概率算法,也就是切尔雪夫不等式,也就是未来的预测数据到底有多少概率落在这个方差区里,那么我们根据这个预测方差倍数区间和概率算出critical value,从而有了Y值和X值预测区间,总而言之就是方差--方差倍数--落在这个区间概率--预测区间。
 
  重难点七:独立和互斥事件
 
  独立事件并非就是互斥事件,互斥事件的含义在于两件事情是相互不能容忍的,是不能同时发生的,典型的例子就是结婚娶妻,二个女孩中只能选一个,二者的相关系数可以不为0。事件的含义在于两件事是毫无相关的,但仍旧可以同时发生,比如拉登被击毙和日本地震之间毫无联系,也就是二者的相关系数为0。
 
  重难点八:如何计算复杂的现金流
 
  复杂的现金流其实难度不高,就是把几种简单的现金流综合在一起加以计算,突破此类习题的关键点不在于做大量习题,而在于总结。以下是做题的关键点,每做一道现金流的题目,我们可以按照这个步骤去归纳知识点:
 
  1)画出时间轴,根据时间轴确定是那几个基本现金流组合(折现or中值or年金or永续),并标出所给数据;
 
  2)根据时间轴,自己归纳所属的形式(pension模式,债券模式,股票模式,大学教育理财模式);
 
  3)使用金融计算器对时间轴标出的数据进行计算:考题中折现+年金的组合方式较多,这里要多做归纳和总结。要记住,年金的折现并非是折现到T年而是折现到T-1年;
 
  4)千万不要大量做题,搞懂课本教材中的课后习题中几个典型的例题就好,那几个例题基本上属于较难的习题了。

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