2018年CFA三级考试IPS写作如何正确复习？

 

　　距离2018年6月CFA考试倒计时59天 。IPS全称：investment policy statement ，只有CFA三级考试中才有。一二级考试都是客观题目（选择题）。

 

　　CFA三级题型分两部分，上午是essay，包括简答和按给出的构架应答（比如给您一个表格，要您补全所缺项目），下午跟二级的题型一样。在CFA三级考测中，IPS（investment policy statement）的撰写所占的比重和篇幅最大，对英文非母语的多数中国考生来说，也是比较陌生，是历年CFA三级考试的重中之重。素有CFA三级历来是得IPS得天下的说法。

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　　CFA三级考试题型分两部分，上午是essay，包括简答和按给出的构架应答（比如给你一个表格，要您补全所缺项目）；下午跟二级的题型一样，都是选择题。

　　提到上午题，IPS根据投资者类别划分为两门科目，个人IPS （Private wealth management）与机构IPS（portfolio management for institutional investors）。顾名思义，个人IPS是基金经理为高净值个人客户进行资产管理，而机构IPS是基金经理针对养老金、基金会、保险公司、银行等机构进行投资组合管理。

 

　　因为CFA三级考试中每年铁打不动的2个个人IPS两个机构IPS，以及一个与个人IPS关联极其紧密的Behavioral Finance，加起来就有5个case，可谓占据了上午题的半壁江山。如果IPS不能写好，那上午题基本上凶多吉少。

 

　　学习IPS写作的最好方法是在熟悉IPS写作模式的基础上进行背诵以及练习：

 

　　l Objective：（return，risk）

 

　　l Constraints：（liquidity，legal，time horizon，tax， unique.）

 

　　l IPS for institutional investors (defined-benefit plans, foundations…)

 

　　l IPS for individual investors

 

　　l ……

 

　　牢记以前考题和notes习题的标准答案，可以细化到每个常用的关键词。因为评分不会因语法错误和拼写错误扣分，判断和计算逻辑才是关键。

　　很多通过CFA三级的考生认为复习比较好的流程是：先把教材从头到尾读一遍，你会发现内容很零散；然后再读Notes，你会发现Notes总结得很好；接着再把Notes读两遍，中途忘记的或者不清楚的再去课本上阅读相关内容；最后至少提前两周开始做真题和官方模拟题。当然这个流程对很多时间紧迫的职场人士来说很难做到，建议将过程高压缩，多做习题和模拟题。熟练掌握所有知识点，要面面俱到不能以偏盖全，特别是考纲中涉及到最直接的考点，要重点掌握。

 

　　备考CFA的学员，不管是新考生，还是老学员，建议在以下几点加强：

 

　　上午题一定要写三遍，十年IPS，五年其他科目，必须写，否则上午题基本上不会考好；

 

　　IPS一定要重视，正因为考的灵活，所以才更要通过做题加深理解；

 

　　下午题是关键，因为上午题毕竟有些运气成分在，下午题则比较看基本功是否扎实，不要只重视上午题，不重视下午题，题库里面的习题以及mock题要重视；

 

　　CFA三级考试是非常灵活的，一定要对知识点有深刻理解，千万不要死记硬背，否则考的稍微灵活一点的就会落入陷阱；

 

　　对于那些自认为上午题写的很好结果出来全是C的，多位有类似经验并且今年通过考试的学员给出的回答是，多从自身找原因，考的是C一定是自己没掌握好，觉得写得好的十有八九是错觉。

 

　　CFA三级临门一脚，但是并不容易应对，大家加油，特别是2018年考纲发生了不小的变化，所以更要打起十二分的精神。

        祝大家CFA三级考试顺利！

 

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