中国CFA考试网

CFA三级通过,聊聊经验

  三级考完了,08-10均一次通过,10的三级学的最辛苦,从09年10月开始,当时每周学习3个小时左右,除春节和五一外,几乎天天都和CFA教材见面,前前后后个人统计共学习了400个小时左右,07-09的真题做了一遍,看了两遍,CFA的教材(不是notes)看了4遍,第一遍看完后基本忘90%以上,第二遍开始连看带做题,这期间开始统计重点,就是把重点在教材的页数记在小本上,前后记了1000多点,基本上就是1000多页,第三、四遍就是看重点了。
CFA
  考试的时候上午提前20分钟做完,遗憾的事有一道题书上见过,但认为不是重点没有记忆。下午提前1个半小时完成。要说的是,CFA不是考智商,是考毅力和态度,如果考试前书都看了好几遍,基本就可以过了,这是个‘态度决定结果’的考试。以上是鄙人比较笨的经验总结,笨是笨点,但对笨鸟们应该管用的。终于可以暂时不管qualification的问题了,my career starts from tonight这次是二进宫,还好终于侥幸通过了。
 
  说实在的今年考完后其实不抱通过的希望,因为感觉上午做得太差了(最后事实也如此,5个50%以下),有16分的题目不会做,不知道知识点,直接放弃了。因此我建议来年三级考生最好还是能看看教材,尽管Notes的已经涵盖了几乎所有的知识点了,但总还是有遗漏之处,就拿今年上午的题来说有3个小题(差不多20分)的知识点在Notes上是没有的。我今年多少也撞了点狗屎运,复习的时候只用了Notes,在最后临考前几天做了官方模拟卷,发现了好几个没掌握的知识点,所以就翻教材最后突击补习了以下。正巧考试那天上午的试题考到了其中的一个知识点。总而言之,有时间的话还是要看教材。官方的模拟卷和历年的试题一定要重视,要多看几遍。SCHWESER出的两本Practice Exams模拟卷出题风格和实考差别很大。最后,提醒一下大家,下午的考试其实有很多陷阱题,一定要仔细、耐心,不要贪图做题的速度,下午3个小时应该够用,不会像上午那样急。不罗嗦了,上面纯属我经验之谈。希望对后来者有所帮助。
 
  很惊险的一次通过LEVEL III,总言之我觉得LEVEL III比LEVEL II难,绝对不可以掉以轻心。
 
  LEVELIII的难是在於覆盖面很广而且需要套用LEVELII所学的基础,我没有买任何教材,总觉得SS写得很详细清楚,STELLA或是SCHWSIER的东西太精简,无法将许多观念表示的很详尽。
 
  因为市场在去年底开始大好,所以过去一年几乎没有甚麽时间准备,只有在考试前十二天每天花十六个小时念SS跟写SS章节後附的题目。所以我根本没有时间在去念甚麽STELLA或是比习班上课。
 
  我所秉持的学习方法是只要搞懂一个观念了,写一个练习题跟写一百个练习题的效果是一样的,多写题目无益,只是浪费有限的复习时间。
 
  我不鼓励大家像我一样挺而走险花两个星期不到的时间复习(当时心想的是已经花大把银子交报名费了,就死马当活马医吧),如果时间充裕,花两个月每天三小时把SS念熟即可,到考试前十天每天花约七八小时总最後整理复习一定可以稳稳过关。
 
  我不是绝顶聪明的人,但是在最後十二天,我所秉持的是在交考试卷以前You Never Know!
 
  开了一天的会,现在在上海的机场等待登机,大雨,不知道能否按时回家。
 
  很高兴帖子能有这么多人浏览并回帖,希望我的经历能给大家带来帮助。
 
  再把自己的经历简单说说,希望对junior level或者还没毕业的朋友有所帮助。
 
  我本科学的是EE,毕业去了四大的一家,做了几年金融审计,因为不甘停留在食物链最底端,09年前后跳到一家资产管理公司。公司在业界一点名气也没有,老板对员工在背景、学历要求不高,只是说大公司待过几年,人聪明即可。
 
  由于公司人员不足,专业财务背景的又只有我一个,所以很幸运,去了就可以参与一个几十亿规模的资产重组,小小的学习锻炼了一把。说实话,CFA和会计背景的确让我在公司立住了足。举个例子,在我之前,公司从来没有考虑过IRR,从来没听说过FCFE、EBITDA,在这个项目我也算是小小的show了一把。不过,frankly,投资这行,尤其在国内,永远是2.5的比例,即关系=1,资金=1,技术只有0.5。为啥这么说呢?接着我上面的例子。这个项目有很多投资人都投标了,包括黑石在内,但最后还是给了我们这家名不见经传的公司,为啥?因为我们恰好有个partner,他成功帮我们先收购了外面小股东40%多的股权,大股东只能坐下来和我们谈这个项目。至少我知道的,这个收购是按市场公允价值进行的,之所以我们能先收小股东股权,完全是因为那个partner在这个行业的地位。这里要说的是,与人家的人脉比,我的技术算啥呢?我是replacable的,对吧?但话说回来,在我这个level,CFA还有财务背景帮助我stand out。
 
  也许看到这,有的朋友说你的公司不行,所以CFA、会计背景帮你立足了,我承认我们公司与大投行、大PE有很大差距,懂技术得人也不多。不过,大机构的人一定很厉害么?也不一定,举个最近的例子,我们投了各项目,国内零售行业里一家比较大的(就叫A吧),投资者众多,包括美国一家非常大的PE(就叫W吧),今天开董事会,W的一个老大说A的贷款规模不够大,因为它的EBITDA有10个亿,对应12-16倍的系数,公司价值在120亿,可以贷款60亿,而现在只有20亿贷款,老大认为公司完全可以再大胆一些。Well,这个东西应该很technical了吧?但我们作为董事就提出了反对,为啥?因为国内的贷款是分用途的,不是说你公司规模多大就能有多少贷款,W老大说的只是公司贷款规模的上限,而不是实际可操作的金额;W老大又说公司的折旧政策应该从20年变为40年,这样NI会高很多,我们再一次反对,因为不是折旧年限延长,NI就一定会按比例增长,另外,税局也会找上门来charge你的现金,那可是真金白银。。。。以上例子不是要说明我们的公司有多好,只是想说大机构也不一定technical就很强;不过还是和这些大机构学习了一些操作和非操作层面的知识,非常受用!
 
  曾经也很向往大机构,甚至还有机会去罗斯柴尔德,但我现在觉得适合你的地方才是最好的。
 
  我坚信CFA的价值,现在公司招人,我坚持要求我team下边的人至少有CFA一级。

来源|高 顿    若需引用或转载,请联系原作者,感谢作者的付出和努力!

相关CFA知识推荐:

2017CFA含金量怎么样,高么?

CFA在中国的发展前景如何?哪些领域比较看重CFA
推荐:全球95%考生都在用CFA资料>>【点我领取2017-2018CFA最完整资料】 (资料包含CFA必考点总结,提升备考效率,加分必备)